Курс российской валюты по отношению к верхней границе стоимости бивалютной корзины, которая состоит из 0,55 доллара и 0,45 евро, на торгах в пятницу снизился примерно на 1%, до 31,6 рубля. Это означает, что Центробанк вновь расширил коридор ее возможных значений, продолжая мягко девальвировать рубль. В последний раз банк менял границы этого технического коридора ровно семь дней назад, 28 ноября.
По мнению главного экономиста инвестиционной компании «Тройка Диалог» Евгения Гавриленкова, пока власть не готова идти на серьезную коррекцию валютного курса. Сам он считает, что если Центробанк отпустит курс рубля в свободное плавание, прекратив печатать необеспеченные деньги, катастрофы не произойдет: после первоначальной коррекции в 10-20 процентов рубль начнет укрепляться, но механизм формирования курса уже не будет так зависеть от регулятора.
Эксперты международного банка Merrill Lynch прогнозируют, что к концу 2009 года максимальный уровень стоимости бивалютной корзины может увеличиться до 34,45 рубля. Это означает ослабление российской валюты примерно на 10% по сравнению с нынешним показателем. Определяющим фактором в данном процессе, по мнению аналитиков, будут цены на нефть. Пока в Merrill Lynch ожидают, что в 2009 году баррель будет стоить в среднем 50 долларов, однако не исключают, что прогноз может быть пересмотрен до 25 долларов в случае, если рецессия распространится на Китай.
Но это лишь один из возможных вариантов развития событий. Нефть может дойти до десяти долларов, а может вернуться на 100 и даже на 200, уверен аналитик инвестиционной группы UniCredit Aton Артем Кончин, так что прогнозы делать бессмысленно. Наблюдаемая на рынке волатильность не выгодна ни добытчикам, ни переработчикам, ни потребителям, говорит он, она показывает не столько фундаментальную оценку стоимости сырья, сколько влияние мирового кризиса. «Пока мы не увидим улучшения прогнозов по употреблению энергии в мире, мы не увидим позитивной динамики», — констатирует аналитик.
Сейчас давление на российскую валюту оказывает не только снижение экспортной выручки от поставок энергоресурсов, но и поведение граждан, обеспокоенных девальвацией рубля. По данным ЦБ, в ноябре общий спрос населения на наличную иностранную валюту вырос по сравнению с октябрем почти на 90%, составив около 17 миллиардов долларов. Таким образом, объем спроса на наличную валюту за месяц поставил рекорд последних 12 лет, превысив максимумы 2006 и 2007 года в 2,5 раза. Если население убедится, что резких колебаний обменного курса рубля не происходит, спрос на иностранную валюту может пойти на убыль, полагает первый вице-президент Ассоциации региональных банков, бывший заместитель председателя ЦБ Александр Хандруев. В то же время он признает, что после того, как девальвационные ожидания сформировались, изменить что-либо очень трудно.
Впрочем, новая курсовая политика ЦБ уже принесла определенные плоды. В период с 21 по 28 ноября золотовалютные резервы страны впервые за два последних месяца выросли — на 5 миллиардов долларов, или примерно на 1%. По итогам ноября ЗВР снизились на 6%, до 455,7 миллиарда долларов. Реальный эффективный курс рубля, по оценкам ЦБ, в ноябре 2008 года укрепился относительно валют государств-основных торговых партнеров России на 2%, продемонстрировав 2,5-процентный рост относительно евро и 1,7-процентное падение к доллару США.
